在唐代，繁华与神秘交织的岁月里，汴州城西有一家板桥店。这家店坐落在交通要道旁，人来人往，热闹非凡。店的老板娘是三娘子，三十多岁的年纪，风姿绰约，却孀居在此。她没有子女承欢膝下，独自一人经营着这家旅店，生活倒也过得殷实。三娘子家境富裕，店里养着许多驴畜，这在当地颇为引人注目。
三娘子心地善良，对过往的旅客总是热情相待。尤其是那些脚力不足的过客，她常常会以很低的价格卖给他们驴。这些驴都膘肥体壮，十分得力，帮助了不少旅人顺利完成旅程，因此，三娘子在这一带颇有名望，过往的行人都对她称赞有加。
元和中年，有个许州人叫赵季和，他因事路过此地。长途的跋涉让他疲惫不堪，当他看到板桥店时，便决定在此歇脚。这家店的布置简洁而温馨，三娘子亲自出来迎接，她的笑容如同春日暖阳，让赵季和有一种宾至如归的感觉。
当天晚上，赵季和因旅途劳累，睡得并不安稳。在迷迷糊糊中，他听到了一些奇怪的声响。出于好奇，他悄悄地睁开眼睛，借着微弱的月光，他看到了惊人的一幕。只见三娘子从房中拿出了一些奇怪的物件，有木牛和木偶人。这些木牛和木偶人仿佛有了生命一般，在三娘子的指挥下，走到了院子里。
院子里不知何时出现了一片荞麦地，木牛和木偶人开始在地里辛勤地耕种、收获。它们的动作有条不紊，不一会儿，荞麦就被收割完毕。三娘子将荞麦收集起来，熟练地制作成了烧饼。那烧饼的香气弥漫在空气中，若不是亲眼所见这诡异的一幕，赵季和说不定会以为这是三娘子在为旅客准备早餐。
赵季和心中充满了疑惑和恐惧，但他不敢发出一点声音，只是静静地看着。第二天早上，店里的旅客们纷纷起身准备继续赶路。三娘子拿出了昨晚制作的烧饼招待大家，那些旅客毫无防备，吃下烧饼后，身体开始发生了奇异的变化。他们一个个都变成了毛驴，眼神中充满了惊恐和无助。三娘子却面不改色，她将这些变成毛驴的旅客和他们的财物都据为己有，然后将毛驴牵到后院，和其他的驴畜放在一起。
赵季和看到这一幕，吓得浑身发抖，但他努力保持镇定，假装什么都没看到。他匆匆离开板桥店，继续自己的行程。然而，这件事却深深地印在了他的脑海中，挥之不去。
过了一段时间，赵季和因事再次路过汴州城西。他又来到了板桥店，心中五味杂陈。他想知道这一次又会发生什么，同时也对三娘子的秘密充满了好奇。
三娘子依然热情地接待了他，仿佛不记得他曾经来过。赵季和心中有了一个大胆的计划。当天晚上，他趁三娘子不注意，用自己带来的烧饼调换了三娘子制作的烧饼。第二天早上，三娘子像往常一样拿出烧饼招待客人，然后自己也吃了一块。很快，神奇的事情发生了，三娘子也变成了一头毛驴。
这头毛驴眼中满是惊恐和哀求，赵季和心中有些不忍，但一想到那些被变成毛驴的旅客，他又觉得三娘子是罪有应得。就在这时，一位老者突然出现，他看着变成毛驴的三娘子，眼中满是怜悯。老者向赵季和讲述了三娘子的身世。原来，三娘子并非天生邪恶，她是受到了一种神秘力量的驱使，才会做出这样的事情。
赵季和听了老者的话，心中十分纠结。经过一番思考，他决定听从老者的求情，放过三娘子。他拿出了一块特殊的药饼，喂给了变成毛驴的三娘子。过了一会儿，三娘子恢复了人形。她泪流满面，对赵季和感激不已，并表示以后一定会改过自新。赵季和看着三娘子，希望她能遵守诺言，从此不再做伤天害理的事情。