南宋年间，临安城外有个叫灵溪镇的地方。镇上有个恶霸，名叫赵大虎，此人仗着自家有几个钱财，又与官府勾结，在镇上横行霸道，无恶不作。百姓们对他敢怒不敢言，生怕稍有不慎，就会招来他的报复。
这赵大虎家中有一座豪华的宅院，平日里喜欢在宅院里举办各种奢华的宴会，邀请一些狐朋狗友前来吃喝玩乐。他还强占百姓的良田，逼迫百姓为他耕种，收获的粮食却大多进了他自己的仓库。
一日，济公云游到了灵溪镇。他身着破衣烂衫，脚蹬破草鞋，手持一把破蒲扇，疯疯癫癫地在镇上四处游荡。百姓们看到济公，都纷纷围了过来，向他诉说赵大虎的恶行。济公听后，眉头一皱，心中暗自思量：“这等恶霸，若不惩治，百姓如何安生？”
不久后，赵大虎又要举办一场盛大的宴会，邀请了镇上的富商和一些官员。济公得知这个消息后，心中有了主意。他来到赵大虎的宅院外，装作一副醉醺醺的样子，大声叫嚷着要进去参加宴会。守门的家丁看到济公这副模样，哪里肯让他进去，便上前驱赶他。
济公却嬉皮笑脸地说：“你们可知我是谁？我是活佛济公，今日特意来赴宴，给赵老爷带来福气。”家丁们听了，半信半疑，但又不敢轻易得罪，便进去向赵大虎禀报。赵大虎听闻济公要来，心中虽然有些疑惑，但想着济公是个疯和尚，说不定能给自己带来一些乐子，便吩咐家丁让济公进来。
济公大摇大摆地走进宅院，看到宴会上摆满了山珍海味，佳酿美酒，心中不禁冷笑。他径直走到主位旁边，一屁股坐了下来，拿起桌上的酒壶就往嘴里灌。赵大虎见状，心中有些不悦，但还是强忍着没有发作，笑着对济公说：“大师，今日能来赴宴，真是让我这宅院蓬荜生辉啊。不知大师能给我带来什么福气？”
济公抹了抹嘴，笑着说：“赵老爷，我今日来，是给你送一份大礼的。不过，这礼物现在还不能给你看，得等到夜深人静的时候才行。”赵大虎听了，心中更加好奇，便问道：“大师，到底是什么礼物，还如此神秘？”济公故作神秘地说：“天机不可泄露，到时候你自然就知道了。”
宴会结束后，夜幕降临。济公让赵大虎把所有的家丁都召集到院子里，说是要见证奇迹。家丁们围在院子里，交头接耳，不知道济公葫芦里卖的什么药。济公站在院子中央，口中念念有词，然后突然将手中的破蒲扇一挥，只见天空中突然出现了一道耀眼的光芒，紧接着，一群奇形怪状的“妖怪”从天而降。
这些“妖怪”张牙舞爪，发出阵阵怪叫，吓得家丁们纷纷抱头鼠窜。赵大虎也吓得脸色苍白，双腿发软，瘫倒在地上。济公走上前去，对着赵大虎说：“赵老爷，你平日里作恶多端，这些妖怪就是上天派来惩罚你的。你若不想被它们吃掉，就赶紧把你强占的良田还给百姓，把你搜刮的财物都拿出来分给大家。”
赵大虎哪里见过这种阵仗，早已吓得魂飞魄散，连忙点头答应：“大师饶命，我这就照办，这就照办。”济公又挥了挥蒲扇，那些“妖怪”便消失得无影无踪。
第二天，赵大虎果然按照济公的吩咐，将强占的良田都还给了百姓，还把仓库里的粮食和财物都拿出来分给了大家。百姓们得知是济公帮助他们惩治了恶霸，都对济公感恩戴德。
而济公呢，看到百姓们过上了安稳的日子，又嘻嘻哈哈地离开了灵溪镇，继续他的云游之路，去帮助更多需要帮助的人。从此，济公巧计惩恶霸的故事在灵溪镇流传开来，成为了百姓们口中津津乐道的佳话。