南宋年间，杭州城外有个宁静的小村落——桃花村。村中有个善良的姑娘叫桃花，生得眉清目秀、温柔可人，与邻村的书生李文轩情投意合，两家也定下了婚期。
这日，桃花村张灯结彩，热闹非凡，正是桃花与李文轩大婚之日。迎亲队伍吹吹打打，抬着花轿，一路欢欢喜喜地将桃花迎回李家。然而，就在新人即将拜堂成亲之时，天空突然乌云密布，狂风大作。一条巨大的蛇妖从天而降，它身形如柱，鳞片闪烁着幽冷的光，吐着猩红的信子，发出令人毛骨悚然的嘶嘶声。
蛇妖一出现，便用妖力将众人震倒在地，它贪婪地盯着桃花，说道：“这女子身上有纯净的灵气，吃了她，我的功力定能大增。”说罢，便要卷走桃花。
李文轩见状，不顾一切地冲上去，想要保护桃花，却被蛇妖轻轻一甩，便飞出去老远，重重地摔在地上，昏死过去。村民们吓得四处逃窜，哭喊声、求救声交织在一起。
就在蛇妖即将得逞之时，一个疯疯癫癫的身影摇摇晃晃地走进了院子。此人正是灵隐寺的济公和尚，他衣衫褴褛，手持破扇，嘴里还哼着小曲，仿佛这眼前的恐怖景象与他无关。
蛇妖看到济公，轻蔑地笑道：“哪来的疯和尚，敢坏我的好事，小心我连你一起吃了。”
济公却嬉皮笑脸地说：“哟，好大一条蛇啊，你这是来参加喜宴的吗？不过你这出场方式可不太礼貌，把人家的婚礼搅得一团糟。”
蛇妖大怒：“少废话，识相的就赶紧滚，不然我现在就让你命丧黄泉。”
济公不慌不忙地摇着破扇，说：“别这么大火气嘛，有话好好说。我看你修行也不容易，何必非要吃人呢？不如放下屠刀，立地成佛。”
蛇妖哪里肯听，它张开血盆大口，朝着济公扑了过来。济公轻轻一闪，躲过了蛇妖的攻击，然后趁机用破扇在蛇妖身上敲了一下。蛇妖只觉得一阵剧痛，身上的鳞片都掉了几片，它又惊又怒，再次向济公发起攻击。
济公一边灵活地躲避着蛇妖的攻击，一边口中念念有词。突然，他大喝一声：“变！”只见他手中的破扇变成了一道金光闪闪的绳索，朝着蛇妖飞去。蛇妖想要躲避，却已经来不及了，被绳索紧紧地捆住，动弹不得。
蛇妖拼命挣扎，却始终无法挣脱绳索的束缚。它恶狠狠地对济公说：“疯和尚，你到底使了什么妖法？快放开我，不然等我挣脱了，定要将你碎尸万段。”
济公笑着说：“这不是妖法，这是佛法。你这蛇妖，不好好在深山修行，却跑出来为非作歹，今天我就替天行道，收了你。”
蛇妖见硬的不行，便开始求饶：“和尚，我知道错了，求你放了我吧。我以后再也不敢吃人了，我会好好修行的。”
济公却不为所动，说：“你这蛇妖的话，我可不敢相信。要是放了你，你肯定还会继续害人。”
就在济公准备彻底收服蛇妖之时，蛇妖突然使出了最后的绝招。它口中喷出一股黑色的毒雾，朝着济公和周围的村民袭来。济公早有防备，他挥动破扇，扇出一阵清风，将毒雾吹散。但还是有几个村民不小心吸入了毒雾，昏倒在地。
济公见状，心中大怒。他双手结印，口中念起更加厉害的咒语。只见他身上散发出耀眼的佛光，那佛光如同烈日一般，照亮了整个院子。蛇妖在佛光的照耀下，痛苦地嚎叫起来，身上的妖力也在不断流失。
最终，蛇妖在佛光的净化下，现出了原形，变成了一条小蛇。济公走上前去，将小蛇收入一个葫芦中，说：“今日暂且饶你一命，待你真心悔过，我再放你出来。”
处理完蛇妖后，济公又用佛法为吸入毒雾的村民们解毒。不一会儿，村民们便都苏醒过来，纷纷对济公感恩戴德。
桃花和李文轩也来到济公面前，跪地磕头，说：“多谢活佛救命之恩，若不是您，我们今日便都性命不保了。”
济公笑着说：“不必客气，这是我应该做的。你们二人既已成婚，便要相互扶持，好好过日子。”
经过这场风波，桃花村的婚礼虽然有些波折，但最终还是圆满完成。而济公智斗蛇妖救新娘的故事，也在桃花村和周边地区流传开来，人们更加敬重这位疯疯癫癫却神通广大的和尚。