在南宋的灵隐寺附近，有个名叫清溪的小镇。镇上有一家远近闻名的绸缎庄，庄主姓李，为人豪爽仗义，在镇上口碑极佳。李庄主一心向佛，常去灵隐寺布施香火，与寺中的僧人关系十分融洽。
然而，绸缎庄里有个叫赵三的伙计，却是个心胸狭隘、爱搬弄是非之人。他见李庄主与灵隐寺的僧人走得近，心中便生出了不满。原来，赵三曾与灵隐寺的一个小沙弥有过口角之争，从此便对寺中的僧人怀恨在心，总想着找机会报复。
一日，赵三在绸缎庄里故意弄坏了一匹昂贵的绸缎，却谎称是灵隐寺的僧人来化缘时，不小心碰倒东西所致。李庄主起初并不相信，但赵三说得有鼻子有眼，还找来了几个平日里与他关系好的伙计作证。李庄主心中虽有些疑惑，但为了平息事端，还是决定去灵隐寺讨个说法。
当李庄主带着一肚子怒火来到灵隐寺时，寺中的僧人们都一头雾水，根本不知道发生了什么事。双方各执一词，互不相让，气氛顿时变得紧张起来。眼看着一场僧俗之间的冲突就要爆发，济公摇着那把破扇，哼着小曲，慢悠悠地走了过来。
济公看了看满脸怒气的李庄主，又看了看一脸委屈的僧人们，心中已然明白了几分。他双手合十，笑着说道：“各位施主，莫要着急，且听贫僧说上几句。”
李庄主见是济公，连忙说道：“济公大师，你可要为我们做主啊。我们绸缎庄好好的绸缎，被你们寺里的僧人弄坏了，这损失可怎么算啊？”
济公却不慌不忙地说：“李庄主，你先消消气。这事儿啊，贫僧觉得其中必有误会。不如这样，咱们先找个地方，坐下来慢慢说。”
于是，济公把李庄主和寺中的方丈都请到了禅房里，还让人泡上了香茶。在禅房中，济公先是给李庄主和方丈讲了一个小故事。他说，从前有两个邻居，一家种瓜，一家种豆。有一天，种瓜的人发现自己的瓜被踩坏了几个，便以为是种豆的人故意为之，于是两家大吵了一架。后来才知道，原来是野兔在夜里跑过，不小心踩坏了瓜。
讲完故事，济公看着李庄主和方丈说：“你们看，这世间很多事情，往往都是因为一时冲动和误会才引起的。就像这绸缎庄的事儿，说不定也是另有隐情呢。”
李庄主听了济公的话，心中的怒火稍稍平息了一些。济公接着说：“李庄主，你一向是个明事理的人，不妨再仔细想想，这绸缎庄里的人，有没有可能为了自己的私利，故意编造谎言呢？”
李庄主听了济公的提醒，心中一动，开始回忆起事情的经过。而此时，济公又悄悄施展神通，让赵三在睡梦中说出了真相。原来，赵三为了报复僧人，故意弄坏绸缎，还编造了谎言来陷害他们。
第二天一早，赵三醒来后，只觉得脑袋昏昏沉沉，好像做了一个很奇怪的梦。而李庄主已经从其他伙计那里得知了真相，他气得满脸通红，立刻把赵三叫到了跟前。
赵三见事情败露，吓得扑通一声跪在地上，连连磕头求饶：“庄主，我知道错了，我不该为了自己的私利，编造谎言陷害僧人们，求您饶了我这一次吧。”
李庄主怒气冲冲地说：“你这心胸狭隘之人，差点让我与灵隐寺的僧人们结下大仇。看在你平日里也有些功劳的份上，我就饶你这一次，但你必须去灵隐寺向僧人们赔礼道歉。”
赵三不敢违抗，只好乖乖地跟着李庄主来到了灵隐寺。在济公的见证下，赵三向僧人们赔礼道歉，僧人们见他态度诚恳，也原谅了他。
经过这件事，李庄主对济公更加敬佩，他感慨地说：“济公大师，你真是神通广大，又明察秋毫，要不是你，我们僧俗之间恐怕就要结下大怨了。”
济公笑着摆了摆手，说：“李庄主，这都是贫僧应该做的。世间本无大事，只要大家多一些理解，少一些猜疑，多一些宽容，少一些计较，就能化干戈为玉帛。”
从此，灵隐寺与清溪镇的百姓们关系更加融洽，而济公也继续摇着他的破扇，在世间云游，用他的智慧和神通，化解着一个又一个的矛盾与纷争。