南宋临安城郊外有个清泉镇，原本民风淳朴、安宁祥和。可最近一段时间，镇上却怪事频发。每到夜深人静，总有年轻男子离奇失踪，只留下一些凌乱的脚印和若有若无的狐骚味。一时间，镇上人心惶惶，家家户户一到晚上便紧闭门窗，不敢外出。
镇上的富户周老爷，家中有个独子周文轩，生得眉清目秀、一表人才。周老爷担心儿子遭遇不测，便花重金请了几个身强力壮的护院日夜守护。然而，即便如此，在一个风雨交加的夜晚，周文轩还是神秘失踪了。周老爷悲痛欲绝，四处张贴告示，悬赏重金寻找儿子。
这日，济公摇着破蒲扇，哼着不成调的小曲儿，晃晃悠悠地来到了清泉镇。他看到镇上气氛压抑，百姓们个个愁眉苦脸，便拦住一位老者询问缘由。老者将镇上年轻男子失踪的事情一五一十地告诉了济公。济公听后，眯起眼睛，心中暗自思量：“这定是有妖邪作祟，我倒要看看是何方妖怪。”
济公在镇上四处打听，得知最近镇外的一座废弃古庙里常常传出奇怪的声音，还有村民看到有狐狸的影子在庙周围出没。济公决定前往古庙一探究竟。
当夜，月黑风高，济公独自一人来到了古庙。庙里阴森恐怖，弥漫着一股刺鼻的狐骚味。济公刚走进庙门，就听到一阵娇滴滴的笑声：“哟，哪来的疯和尚，竟敢闯进我的地盘。”话音刚落，一个身着粉色纱衣、面容娇艳的女子从庙后走了出来，正是那作祟的妖狐。
济公看着妖狐，笑着说：“你这妖狐，不在深山修炼，却跑到这镇上作恶，残害无辜百姓，今日我定要将你收服。”妖狐不屑地哼了一声，说：“就凭你这疯和尚？我修炼多年，法力高强，你根本不是我的对手。”说着，妖狐双手一挥，顿时狂风大作，飞砖走瓦，向济公扑来。
济公却不慌不忙，从怀里掏出一个破酒葫芦，仰头喝了一口酒，然后对着狂风一喷。只见一道火焰从济公口中喷出，瞬间将残砖碎瓦都烧成了灰烬。原来这火是三昧真火。妖狐见状，心中一惊，但她并不甘心就此认输，又施展法术，变出无数只狐狸，向济公扑去。
济公哈哈一笑，摇着蒲扇，口中念念有词。只见蒲扇上光芒闪烁，那些扑来的狐狸瞬间都变成了一只只老鼠，四处逃窜。妖狐恼羞成怒，现出原形，变成一只巨大的狐狸，张牙舞爪地向济公扑来。
济公不躲不闪，待狐狸扑到近前，突然伸手抓住狐狸的尾巴，用力一甩，将狐狸甩到了庙的墙上。狐狸重重地摔在地上，变回了人形，口吐鲜血。妖狐惊恐地看着济公，哀求道：“圣僧饶命，我也是一时糊涂，才做出这等恶事。”
济公冷冷地说：“你残害了那么多无辜百姓，岂能轻易饶你？不过，若你能说出那些失踪男子的下落，我或许可以考虑从轻发落。”妖狐连忙说：“那些男子都被我关在庙后的地洞里，我本想吸取他们的阳气来提升自己的法力，可还没来得及动手，您就来了。”
济公跟着妖狐来到庙后的地洞，果然找到了那些失踪的年轻男子。他们都被妖狐的法术迷晕，昏迷不醒。济公一挥蒲扇，解除了他们的法术，男子们渐渐苏醒过来。
周文轩看到济公，连忙跪地磕头谢恩。济公扶起他，说：“不必谢我，你们快回家去吧，以后要小心提防。”
随后，济公看着妖狐，说：“你这妖狐，本应好好修炼，以求正果，却走上邪路。今日我便将你封印在这古庙之下，让你好好反省。”说着，济公双手结印，口中念念有词，一道光芒闪过，妖狐被封印在了古庙的地底。
清泉镇恢复了往日的安宁，百姓们对济公感恩戴德。济公却依旧摇着他的破蒲扇，哼着小曲儿，云游四方去了，继续用他的智慧和法术，守护着世间的太平。