南宋年间，灵隐寺外有个叫清平镇的地方，镇上有个恶财主，名叫赵万贯。这赵万贯家财万贯，却为富不仁，常常欺压百姓。他霸占良田，强收高额地租，还放高利贷，逼得许多人家破人亡。百姓们对他恨之入骨，却又敢怒不敢言。
灵隐寺里有个疯疯癫癫的和尚，法号道济，人称济公。他看似疯癫，实则神通广大，心地善良，常常暗中帮助那些受苦的百姓。
这一年，清平镇遭遇了大旱，庄稼颗粒无收。百姓们没了收成，根本交不起赵万贯的地租和高利贷。赵万贯可不管这些，他带着一群家丁，挨家挨户地逼债。百姓们苦苦哀求，希望能宽限些时日，可赵万贯却恶狠狠地说：“不还钱，就拿你们的房子、田地来抵债！”
济公听闻此事后，决定好好惩治一下这个恶财主。他摇着破蒲扇，哼着小曲，大摇大摆地来到了赵万贯的府邸。赵万贯正坐在大厅里，翘着二郎腿，盘算着怎么把百姓们的家产都弄到手。看到济公进来，他皱了皱眉头，没好气地说：“哪来的疯和尚，跑到我这里来撒野！”
济公嘿嘿一笑，说道：“赵财主，我听说你最近发了大财，特地来向你化缘。”赵万贯冷笑一声：“我自己的钱都不够花，哪有闲钱给你这疯和尚！”济公不慌不忙地说：“赵财主，你别急着拒绝。我算出你府上最近会有灾祸，只有我才能帮你化解。”
赵万贯一听，心里有些犯嘀咕。他虽然不信济公的话，但又怕真的有什么灾祸降临。于是，他半信半疑地问：“你这疯和尚，能有什么本事化解灾祸？”济公说：“我自有妙计。不过，你得先给我一些银两，我好去买些法器。”
赵万贯心想，要是这疯和尚真能化解灾祸，花点钱也值得。于是，他让管家拿了一些银两给济公。济公接过银两，揣进怀里，笑着说：“赵财主，你等着，我这就去准备法器。”说完，便摇着蒲扇离开了。
济公并没有去买什么法器，而是来到了镇上的集市。他用赵万贯给的银两买了许多粮食和衣物，然后分给了那些受灾的百姓。百姓们对济公感激不已，纷纷称赞他是活菩萨。
过了几天，济公又来到了赵万贯的府邸。赵万贯急切地问：“疯和尚，法器买好了吗？灾祸化解了吗？”济公故作神秘地说：“赵财主，灾祸还没来呢。不过，我已经做好了准备。今晚，你要在府上摆上三桌酒席，邀请镇上的乡绅富户来赴宴。到时候，我自有办法化解灾祸。”
赵万贯虽然心疼钱，但为了化解灾祸，还是按照济公的要求摆了酒席。到了晚上，镇上的乡绅富户们都来到了赵万贯的府上。大家正吃得高兴的时候，突然，外面传来一阵嘈杂声。只见一群衣衫褴褛的百姓，手里拿着锄头、扁担，冲进了府邸。
赵万贯吓得脸色苍白，大声喊道：“你们想干什么？想造反吗？”为首的一个百姓说：“赵万贯，你为富不仁，逼得我们走投无路。今天，我们要和你拼了！”
赵万贯连忙向济公求救：“疯和尚，快救救我！”济公不慌不忙地说：“赵财主，这就是你的灾祸。不过，只要你答应我几个条件，我就能帮你化解。”赵万贯连忙说：“你说，你说，只要我能做到的，我都答应。”
济公说：“第一，你要免去百姓们今年的地租和高利贷；第二，你要把霸占的良田还给百姓；第三，你要拿出一些钱财，救济那些受灾的百姓。”赵万贯听了，心里很不情愿，但看到眼前愤怒的百姓，他只好点头答应。
济公走到百姓们面前，说：“乡亲们，赵财主已经答应了我的条件。大家就饶了他这一次吧。”百姓们听了济公的话，纷纷放下了手中的武器。赵万贯也按照济公的要求，免去了百姓们的地租和高利贷，还归还了霸占的良田，拿出了一些钱财救济受灾的百姓。
从那以后，赵万贯再也不敢欺压百姓了。清平镇的百姓们过上了安稳的日子，他们对济公更加感激和敬重。而济公呢，依旧摇着他的破蒲扇，在灵隐寺和清平镇之间游走，继续做着他的善事。