南宋临安城，向来繁华热闹，可最近却人心惶惶。城郊的灵隐村接连发生怪事，每到夜幕降临，村子里便会有女子莫名失踪，第二天又会在村外的荒野被发现，只是神情呆滞，像是被抽走了魂魄一般。而且，村子里还时常传出诡异的狐鸣声，吓得村民们夜不敢出。
有人说是狐妖作祟，专吸女子精气修炼，一时间，村里的女子人人自危，不少人家都举家搬离了村子。这事儿传到了济公耳中，他正摇着破蒲扇在临安城闲逛，听闻此事后，决定前往灵隐村一探究竟。
济公来到灵隐村，只见村里一片萧条，村民们个个愁眉苦脸。他找到村长，表明来意，村长却有些怀疑地看着他，说：“大师，这狐妖厉害得很，您能行吗？”济公哈哈一笑，说道：“村长放心，贫僧别的本事没有，降妖除魔倒还略知一二。”
当晚，济公便在村子里四处巡查。月色朦胧，四周静谧得有些可怕。突然，一阵狐鸣声从村后的树林里传来，济公眼睛一亮，顺着声音的方向走去。走进树林，只见一个身着白衣、容貌绝美的女子正站在一棵树下，眼神中透着一股邪魅。
济公走上前去，双手合十，说道：“女施主，这深更半夜的，你独自一人在此，可是有什么心事？”那女子娇笑一声，说道：“大师，奴家只是觉得这月色甚美，出来赏月罢了。倒是大师，为何来打扰奴家的雅兴？”
济公心中暗笑，这狐妖还挺会装模作样。他故意说道：“女施主，贫僧听闻这村子里最近不太平，有狐妖作祟，你可曾见过？”女子脸色一变，随即又恢复了正常，说道：“大师说笑了，这世上哪有什么狐妖，不过是村民们自己吓自己罢了。”
就在这时，一阵阴风吹过，树林里弥漫起一股浓浓的雾气。那女子突然化作一只巨大的白狐，张牙舞爪地向济公扑来。济公不慌不忙，口中念念有词，然后从怀里掏出一个破钵盂，向白狐扔去。那破钵盂发出一道金光，将白狐罩住。
白狐在金光中挣扎着，发出阵阵惨叫。济公说道：“你这狐妖，不好好在深山修炼，却来人间作恶，今日贫僧便收了你。”白狐恶狠狠地说：“臭和尚，你别多管闲事，否则我让你不得好死！”
济公冷笑一声，加大了法力。就在这时，树林里突然传来一阵急促的脚步声，只见几个村民举着火把跑了过来。原来，他们听到动静，担心济公的安危，便赶来查看。
那白狐看到村民们来了，心中一慌，突然化作一道青烟，消失在了雾气中。济公叹了口气，说道：“这狐妖狡猾得很，让它跑了。”村民们围了过来，纷纷问道：“大师，这真的是狐妖吗？”济公点了点头，说：“没错，就是它作祟，害得村子里不得安宁。”
第二天，济公在村子里四处打听，发现了一个可疑的人物——村里的富户王员外。这王员外平日里就好色成性，而且最近他的行为十分古怪，总是神神秘秘的。济公决定暗中调查王员外。
经过一番调查，济公发现王员外竟然与那狐妖勾结在一起。原来，王员外为了满足自己的私欲，与狐妖达成协议，狐妖帮他迷惑村里的女子，供他玩乐，而他则帮狐妖寻找修炼所需的精气。
济公掌握了证据后，决定在王员外家中设下埋伏。当晚，济公带着几个胆大的村民悄悄来到王员外家。他们躲在暗处，只见王员外正与那狐妖在房间里饮酒作乐。
济公大喝一声：“王员外，你这恶徒，竟与狐妖勾结，残害百姓，今日贫僧要替天行道！”王员外和狐妖被这突如其来的声音吓了一跳，狐妖再次化作白狐，向济公扑来。
济公这次早有准备，他拿出随身携带的佛珠，向白狐扔去。佛珠发出一道道金光，将白狐紧紧缠住。王员外见势不妙，想要逃跑，却被村民们拦住了去路。
济公走到王员外面前，说道：“你这恶徒，为了一己私欲，害得多少人家破人亡，今日你必须受到惩罚。”王员外吓得瘫倒在地，连连求饶。
济公施展法术，将狐妖的妖力封印，然后对村民们说：“这狐妖已被贫僧制服，王员外也会受到应有的惩罚。以后大家不必再担心了。”村民们欢呼雀跃，纷纷感谢济公。
从那以后，灵隐村又恢复了往日的宁静。济公继续云游四方，用他的智慧和法力，帮助那些需要帮助的人，他的故事也在民间流传得越来越广。