南宋年间，繁华的临安城人来人往，热闹非凡。城中有家“济世堂”药铺，原本是百姓们抓药看病的福地，可自打新掌柜赵无良接手后，一切都变了样。
这赵无良心狠手辣、唯利是图，为了多赚钱，他常常以次充好，将劣质药材混在好药里售卖。有些病人吃了他的药，病情不仅没有好转，反而愈发严重。可赵无良仗着自己在官府有人撑腰，根本不把百姓的死活放在眼里。
一日，济公摇着破蒲扇，哼着小曲儿，晃晃悠悠地走进了临安城。他看到街边有个老妇人正坐在地上抹眼泪，便上前询问。老妇人哭诉道：“大师啊，我家老头子得了重病，我拿着攒了好久的钱来‘济世堂’抓药，可吃了药后，老头子的病更重了，现在躺在床上奄奄一息啊！”
济公听后，眉头一皱，决定去“济世堂”一探究竟。他来到药铺，只见赵无良正坐在柜台后，数着银子，脸上堆满了贪婪的笑容。
济公大摇大摆地走进铺子，大声喊道：“掌柜的，给老衲抓几味药。”赵无良抬头看了看济公，见他衣衫褴褛，满脸污垢，心中暗自嫌弃，但还是假惺惺地问道：“不知大师要抓什么药？”
济公说：“老衲要抓人参、灵芝、何首乌，都要上好的。”赵无良眼珠一转，心想：这疯和尚肯定没钱，正好拿些劣质药材糊弄他。于是，他从库房里拿出一些发霉、虫蛀的药材，包了起来。
济公接过药包，打开一看，顿时火冒三丈。他指着赵无良的鼻子骂道：“你这黑心掌柜，竟敢拿这些劣质药材来糊弄老衲，你就不怕遭报应吗？”
赵无良恼羞成怒，拍着桌子说：“你这疯和尚，懂什么药材好坏？不买就赶紧走，别在这儿捣乱！”
济公冷笑一声，说：“好，既然你不承认，那老衲就让你原形毕露。”说着，他从怀里掏出一个小瓶子，将里面的液体洒在药材上。顿时，那些劣质药材冒出一股刺鼻的臭味，还爬出了许多小虫子。
周围的百姓们看到这一幕，都纷纷指责赵无良。赵无良见事情败露，却仍嘴硬道：“这……这肯定是你在捣鬼，故意陷害我！”
济公说：“你还敢狡辩！老衲今天就让你心服口服。”他带着百姓们来到药铺的库房，只见里面堆满了各种劣质药材，有些甚至已经过期变质。
百姓们气得义愤填膺，纷纷要求赵无良给个说法。赵无良见势不妙，想要逃跑，却被济公一把抓住。济公说：“你这恶商，为了一己私利，不顾百姓死活，今天老衲就要替天行道。”
就在这时，赵无良的靠山——临安城的刘捕头带着一群衙役赶来了。刘捕头看到济公，大声喝道：“你这疯和尚，竟敢在‘济世堂’闹事，给我拿下！”
济公不慌不忙，从怀里掏出一块令牌，说：“睁大你的狗眼看看，这是什么！”刘捕头定睛一看，只见令牌上刻着“御赐”二字，顿时吓得脸色苍白。原来，济公曾在皇宫中为皇帝治过病，皇帝赏赐了他这块令牌，让他在民间可以便宜行事。
刘捕头连忙跪地求饶：“大师饶命，小的有眼不识泰山。”济公说：“你身为捕头，不秉公执法，反而与恶商勾结，该当何罪？”刘捕头磕头如捣蒜，说：“小的知错了，小的愿意将功赎罪。”
济公说：“那好，你现在就把赵无良抓起来，查封他的药铺，将他的劣质药材全部销毁，并且赔偿那些因吃了他的药而病情加重的百姓。”
刘捕头不敢违抗，立刻将赵无良抓了起来，并按照济公的吩咐去做了。百姓们看到赵无良得到了应有的惩罚，都欢呼雀跃起来。
济公对百姓们说：“大家以后买药一定要小心，不要被这些黑心药商骗了。要是再遇到这样的事情，就来找老衲。”
百姓们对济公感激不已，纷纷拿出家里的食物和酒水招待他。济公却摆了摆手，说：“乡亲们，老衲行侠仗义，不为这些。只要大家以后能平平安安、健健康康的，老衲就心满意足了。”
说完，济公摇着破蒲扇，哼着小曲儿，继续云游四方去了。而临安城的百姓们，将永远铭记济公的恩情，把他的故事传颂下去。