南宋时期，钱塘县有个名为杏林村的地方，这里山清水秀，本应是村民们安居乐业的净土，却被一股阴霾笼罩着。村中有个名叫胡霸天的郎中，他虽有几分医术，却心术不正，仗着自己是村里唯一的医生，肆意抬高药价，对待穷苦百姓更是冷漠无情，常常敷衍了事，致使不少病人因得不到及时有效的治疗而病情加重，甚至丢了性命。
村里有位名叫阿福的少年，自幼父母双亡，与年迈的奶奶相依为命。阿福勤劳善良，对奶奶孝顺有加。然而，奶奶却不幸染上了重病，卧床不起，咳嗽不止，整个人日渐消瘦。阿福心急如焚，四处借钱，带着奶奶去找胡霸天看病。
胡霸天见阿福衣衫破旧，知道他没钱，便一脸不耐烦地说：“你这穷小子，能拿出多少钱？我这药可金贵着呢。”阿福扑通一声跪在地上，苦苦哀求道：“胡郎中，求求您救救我奶奶吧，我以后一定想办法还您钱。”胡霸天却冷笑一声：“还钱？你拿什么还？这病我看不了，你另请高明吧。”说罢，便将阿福和奶奶轰出了医馆。
阿福背着奶奶，失魂落魄地走在回家的路上，泪水在眼眶里直打转。就在这时，一个衣衫褴褛、疯疯癫癫的和尚摇着破蒲扇，哼着小曲走了过来，正是灵隐寺的济公。济公看到阿福和奶奶的惨状，心中便明白了几分，他走上前去，笑嘻嘻地说：“小娃娃，莫要伤心，贫僧有办法治好你奶奶的病。”
阿福抬起头，疑惑地看着济公，心想：这疯和尚能有什么办法？但此时已别无他法，只好死马当活马医，带着济公回了家。
济公来到阿福家中，仔细看了看奶奶的病情，又号了号脉，然后笑着说：“不妨事，不妨事，这病贫僧能治。”说罢，他让阿福准备熬药，而自己则去村外的小山坡上采一些草药回来。阿福虽然半信半疑，但还是按照济公说的去做了。
不一会儿，济公采回了草药。阿福将草药洗净，放在锅里熬煮。不一会儿，屋里弥漫着一股浓浓的药香。济公把熬好的药端给奶奶喝，奶奶喝下药后，没过多久，咳嗽声便渐渐减轻了，脸色也红润了一些。阿福见状，惊喜万分，对济公感激不已。
济公却摆摆手说：“小娃娃，这只是小事啊。那胡霸天心术不正，若不整治他一番，村里还会有更多人遭殃。”阿福听了，皱着眉头说：“大师，那胡霸天在村里势力大，又有官府撑腰，我们拿他没办法呀。”济公笑着说：“莫急莫急，贫僧自有妙计。”
第二天，济公来到了胡霸天的医馆前。此时，医馆里正围着一群病人和家属，大家都在抱怨药价太贵，胡霸天却在一旁趾高气昂地说：“我这药可是独家秘方，贵有贵的道理，你们爱买不买。”
济公挤进人群，大声说道：“胡郎中，你这药价如此之高，莫不是里面掺了人参？”胡霸天看到济公这疯疯癫癫的样子，不屑地说：“你这疯和尚，懂什么医术，少在这里胡言乱语。”济公却不恼，笑着说：“那贫僧今日就和你比试比试医术，若你赢了，贫僧这破蒲扇就归你；若你输了，就把你搜刮来的钱财都还给村民，并且以后要诚心诚意地给大家看病。”
胡霸天心想：这疯和尚能有什么本事，今日就让他出出丑。于是，他一口答应下来。
比赛开始，济公让胡霸天先出题。胡霸天想了想，指着一个患有严重风湿病的病人说：“你就治治他的病，若能让他短时间内减轻痛苦，就算你赢。”济公走上前去，看了看病人的病情，然后写了一个方子，让伙计去熬药。
不一会儿，药熬好了。济公让病人喝下药，又在他疼痛的关节处按摩了一番。没过多久，病人竟然感觉疼痛减轻了许多，脸上露出了久违的笑容。周围的人纷纷鼓掌叫好。
胡霸天见状，脸色变得十分难看。他不甘心认输，又出了一个难题：“那你再治一个患有疑难杂症的病人，若能治好，我才服你。”说着，他让人抬来一个昏迷不醒的病人。这病人已经昏迷了好几天，找了很多郎中都看不出病因。
济公仔细观察了病人的症状，又号了号脉，然后笑着说：“这病人是中了邪祟之气，贫僧有办法。”说罢，他让伙计拿出一些艾草，点燃后在病人周围熏烤。同时，他嘴里念念有词，手中还不停地比划着。
过了一会儿，病人突然咳嗽了几声，缓缓睁开了眼睛。周围的人再次爆发出热烈的掌声，对济公佩服得五体投地。
胡霸天见大势已去，只好承认自己输了。他按照约定，将搜刮来的钱财都还给了村民，并且表示以后一定会诚心诚意地给大家看病。村民们对济公感激不尽，纷纷拿出家里的好东西来感谢他。
济公却笑着说：“乡亲们不必客气，贫僧云游四方，只为惩恶扬善，救苦救难。希望大家以后都能健健康康，平平安安。”说罢，他拿起破蒲扇，哼着小曲，离开了杏林村，继续他的济世之旅。