南宋年间，临安城外有个叫桃花村的地方。原本这村子宁静祥和，村民们男耕女织，日子过得倒也安稳。可不知从何时起，村里来了个自称“神通道人”的家伙。
这“神通道人”身着一袭黑色道袍，头戴一顶奇怪的帽子，脸上总是带着一种神秘莫测的笑容。他声称自己法力无边，能驱邪避灾、祈福求祥，还能让人财运亨通、健康长寿。村民们一开始半信半疑，但“神通道人”为了证明自己的本事，当众表演了几手小把戏。他能让纸人动起来，还能让火在手中燃烧却不伤到自己，村民们看得目瞪口呆，纷纷信以为真。
从那以后，“神通道人”便在村里住了下来，还开设了一个“法坛”。他规定，村民们要想得到他的庇佑和祝福，就必须定期向他进贡钱财和物品。不少村民为了求个好运气，纷纷慷慨解囊，把家里的积蓄和贵重物品都送到了“法坛”。
灵隐寺的济公，听闻了桃花村的事情后，觉得十分蹊跷。他深知世上哪有那么多真正的法术高人。这“神通道人”多半是个骗子。于是，济公决定前往桃花村，揭开这个骗局，解救村民们于水火之中。
这一天，济公摇着那把破蒲扇，哼着小曲，慢悠悠地走进了桃花村。只见村里张灯结彩，一片热闹景象，村民们正排着队往“法坛”进贡。济公走上前去，拉住一位村民问道：“这位施主，你们这是在做什么呀？”那村民一脸虔诚地说：“大师，这是‘神通道人’在为我们祈福呢，只要我们进贡钱财，就能得到他的保佑，以后的日子会越过越好。”
济公听了，心中暗笑，他决定先会会这个“神通道人”。他大摇大摆地走进了“法坛”，只见“神通道人”正坐在高高的法座上，闭着眼睛，嘴里念念有词。周围摆放着各种祭品和村民们进贡的钱财。
济公大声喊道：“‘神通道人’，贫僧前来讨教了！” “神通道人”睁开眼睛，看到济公那疯疯癫癫的样子，心中有些不屑，但还是装作客气地说：“原来是灵隐寺的道济大师，不知大师今日前来，所为何事呀？”
济公哈哈大笑道：“贫僧听闻你法力无边，今日特来见识见识。不知你能否当着贫僧的面，再施展一下你的神通？” “神通道人”心中一紧，但为了维持自己的形象，还是硬着头皮说：“大师既然有此雅兴，那贫道就献丑了。”
说着，“神通道人”从袖子里掏出一张黄纸，口中念念有词，然后将黄纸往空中一抛。只见那黄纸瞬间变成了一只小鸟，在“法坛”上空盘旋。村民们见状，纷纷鼓掌喝彩，对“神通道人”更加敬畏了。
济公却不慌不忙地说：“这不过是些小把戏罢了，贫僧也能做到。”说着，他从怀里掏出一块破布，也口中念念有词，然后将破布往空中一抛。奇怪的是，那破布并没有变成小鸟，而是直接掉在了地上。村民们见状，纷纷露出失望的神情，开始小声议论起来。
“神通道人”心中暗喜，以为济公露出了破绽，便嘲笑说：“道济大师，看来你的法力也不过如此嘛。”济公却微微一笑说：“莫急莫急，贫僧这法术还没施展完呢。”说着，他一指地上的破布，口中念念有词。那破布竟然变成了一只巨大的老鹰。老鹰展开翅膀，在“法坛”上空盘旋了几圈后，突然朝着“神通道人”扑了过去。
“神通道人”吓得脸色苍白，连忙从法座上跳了下来，四处躲藏。济公哈哈大笑道：“‘神通道人’，你的狐狸尾巴终于露出来了。你所谓的法术，不过是一些障眼法和魔术把戏罢了，根本骗不了贫僧。”
村民们这才恍然大悟，原来自己一直被这个骗子给蒙骗了。他们纷纷围上前去，要找“神通道人”算账。“神通道人”见势不妙，想要逃跑，却被济公用蒲扇轻轻一扇，便摔倒在地，动弹不得。
济公对村民们说：“各位施主，世上没有什么法术能真正保佑你们一生平安富贵。要想过上好日子，还得靠自己的双手辛勤劳动。以后可不要再被这些骗子给骗了。”村民们听了，纷纷点头称是，对济公感激不已。
最后，在济公的监督下，“神通道人”把骗来的钱财和物品都归还给了村民们。村民们为了感谢济公，在村里摆了一桌丰盛的酒席。济公也不客气，大快朵颐起来。吃完饭后，他又摇着蒲扇，哼着小曲，离开了桃花村，继续他的云游之旅去了。而济公巧破邪术骗局的故事，也在桃花村乃至整个临安城流传开来，成为了人们茶余饭后的美谈。