南宋绍熙年间，有个叫清平镇的地方。这镇子不大，却山清水秀，百姓们靠山吃山、靠水吃水，日子过得也算安稳。镇子东头有一座古老的庙宇，名为灵佑寺，虽历经岁月沧桑，但香火还算旺盛，常有善男信女前来祈福。
然而，平静的日子在一个月圆之夜被彻底打破。那晚，狂风大作，电闪雷鸣，一道奇异的紫色闪电划破夜空，直直地劈向灵佑寺后院的一口古井。紧接着，井中传出一阵凄厉的怪叫声，仿佛有无数冤魂在哭诉。镇上的狗狂吠不止，鸡也惊飞四散，百姓们都被这恐怖的景象吓得躲在家中，不敢出门。
第二天清晨，当第一缕阳光洒在镇子上时，几个胆大的年轻人来到灵佑寺查看情况。他们惊恐地发现，古井周围弥漫着一层黑色的雾气，散发着刺鼻的腐臭味。更奇怪的是，从那以后，镇上开始接连发生怪事。先是牲畜莫名失踪，接着是小孩无缘无故地生病昏迷，最后甚至有青壮年男子在睡梦中突然发狂，然后暴毙而亡。
一时间，整个清平镇人心惶惶，谣言四起。有人说是古井里封印着邪恶的妖怪，如今妖怪破封而出，要吞噬整个镇子；也有人说这是上天对镇上百姓的惩罚，因为大家做了太多的坏事。百姓们纷纷前往灵佑寺烧香拜佛，祈求神灵保佑，但怪事却依旧不断发生。
就在大家都陷入绝望之时，一个疯疯癫癫的和尚摇着破蒲扇，哼着小曲走进了清平镇。他身穿一件满是补丁的破僧袍，头发像鸡窝一样杂乱，脸上总是挂着一抹玩世不恭的笑容。这个和尚正是灵隐寺的济公活佛。
济公一进镇子，就感受到了空气中弥漫着的诡异气息。他来到灵佑寺，看到寺里的和尚们个个愁眉苦脸，便笑着问：“各位师父，这镇上究竟发生了何事，为何大家都如此惊慌？”
一位老和尚叹了口气，将事情的来龙去脉一五一十地告诉了济公。济公听后，摸了摸下巴，笑着说：“俺老济倒要看看，这古井里到底藏着什么妖魔鬼怪。”
说完，济公便朝着古井走去。当他靠近古井时，那层黑色的雾气突然变得更加浓密，仿佛要将他吞噬。济公却不慌不忙，从腰上解下一个酒葫芦，仰头喝了一大口酒，然后朝着雾气喷去。只见那酒液化作一道道金色的光芒，瞬间驱散了部分雾气。
济公趁机往井里一看，只见井水漆黑如墨，隐隐约约有一个巨大的物体在水中游动。他皱了皱眉头，转身对老和尚说：“师父，这井里确实有妖怪作祟。不过，俺老济自有办法对付它。您去准备一些雄黄、朱砂和黑狗血，再找几个年轻力壮的小伙子来帮忙。”
老和尚虽然有些怀疑济公的能力，但此时也没有别的办法，只好照着他的吩咐去做。不一会儿，东西都准备齐了，几个年轻小伙子也来到了古井边。
济公让他们将雄黄、朱砂和黑狗血混合在一起，然后倒入井中。随着混合物落入井中，井里传出一阵震耳欲聋的咆哮声，黑色的雾气翻滚得更加剧烈了。紧接着，一个巨大的蛇头从井中探了出来，它的眼睛闪烁着血红色的光芒，嘴里吐着长长的信子，样子十分恐怖。
百姓们看到这一幕，都吓得尖叫起来，纷纷往后退。济公却站在原地，哈哈大笑起来，说：“你这孽畜，不在深山老林里好好修行，跑到这镇子上来兴风作浪，今日俺老济就收了你！”
说着，济公从脖子上取下一串佛珠，口中念念有词，然后将佛珠朝着蛇妖扔去。佛珠化作一道道金色的绳索，将蛇妖紧紧缠住。蛇妖拼命挣扎，发出阵阵怒吼，但无论如何也挣脱不开。
济公走上前去，对着蛇妖说：“你这妖怪，为何要在此作恶？”
蛇妖恶狠狠地说：“你这疯和尚，多管闲事！这清平镇下有一条龙脉，里面藏有龙髓。我本想借助这古井的灵气，修复伤势，等身体恢复后，便去龙脉取宝。没想到却被你们坏了我的好事！”
济公听了，摇了摇头说：“你这妖怪，贪心不足蛇吞象。为了那虚无缥缈的珍宝，竟然残害无辜百姓，实在是罪不可赦。今日俺老济就替天行道，除了你这祸害！”
说完，济公双手合十，口中念起咒语。只见一道金光从他手中的蒲扇上射出，直直地射向蛇妖。蛇妖发出一声惨叫，身体渐渐缩小，最后化作一滩黑水，消失在古井中。
随着蛇妖的消失，黑色的雾气也渐渐散去，古井周围恢复了往日的平静。镇上的怪事也从此停止，百姓们的生活又回到了正轨。
为了感谢济公的救命之恩，百姓们在灵佑寺为济公举办了一场盛大的法会。济公却在法会上笑着说：“乡亲们，不必如此客气。俺老济只是做了我该做的事。以后大家要团结一心，多做善事，这样才能保一方平安。”
说完，济公摇着破蒲扇，哼着小曲，离开了清平镇，继续踏上了他游历四方的旅程，去帮助更多需要帮助的人。而清平镇的百姓们，也永远记住了济公活佛的恩情，将他的故事代代相传。