南宋年间，江南有个叫清泉镇的地方。镇上有个财主名叫赵霸天。此人倚仗着家中有些钱财，在镇上横行霸道，欺压百姓。他家中良田千顷，却对佃户们苛刻至极，租子一年比一年高，许多佃户辛辛苦苦劳作一年，到最后连温饱都成问题。
镇东头住着一户姓李的人家，家中只有父女二人相依为命。父亲李老汉身体不好，常年卧病在床，全靠女儿李婉儿纺纱织布、做些针线活来维持生计。李婉儿生得眉清目秀，心灵手巧，是镇上出了名的孝顺姑娘。
这一年，恰逢清泉镇遭遇大旱，庄稼颗粒无收。赵霸天不仅没有减免佃户们的租子，反而变本加厉地催租。李老汉因为交不上租子，被赵霸天的家丁打得奄奄一息，没过几天便含恨离世。李婉儿悲痛欲绝，可赵霸天却不肯放过她，限她三日之内还清欠租，否则就要将她卖到青楼抵债。
李婉儿孤苦无依，走投无路，只能抱着父亲的灵牌在破屋里哭泣。就在这时，镇上来了一位疯疯癫癫的和尚，他身着一件破袈裟，手持一把破蒲扇，酒肉穿肠过，嘴里还时不时地哼着一些不着调的小曲。这位和尚正是济公。
济公听闻了李婉儿的遭遇，心中十分同情。他摇着破蒲扇，大摇大摆地来到了赵霸天的府邸。赵霸天正在府中大摆筵席，庆祝自己又搜刮了不少钱财，看到济公这副模样，心中十分厌恶，便让家丁将他赶出去。
济公却不慌不忙，笑着说：“赵财主，贫僧今日前来，是给你送财来的。”赵霸天一听“送财”二字，眼睛顿时亮了起来，连忙让家丁把济公请了进来。
济公坐在酒席旁，一边大吃大喝，一边对赵霸天说：“赵财主，你家中虽有钱财，但最近却有一场大灾要降临。不过，贫僧有办法帮你化解这场灾难，还能让你财源广进。”
赵霸天半信半疑地问：“你这疯和尚，能有什么办法？”济公拍了拍胸脯说：“贫僧自有妙计。你只需在镇外的空地上挖一个大坑，然后在坑里放满金银财宝，再盖上一块大石板，贴上符咒，灾难自然就会化解，而且你的财运还会越来越好。”
赵霸天听了，心中虽然有些怀疑，但一想到能化解灾难、财源广进，便决定试一试。他立刻吩咐家丁按照济公说的去做。
家丁们在镇外的空地上挖了一个大坑，赵霸天则把自己多年搜刮来的金银财宝都搬了出来，放进了坑里。正当他准备盖上石板时，济公突然说：“赵财主，这石板可不能随便盖。你得先让镇上的百姓们都来拜一拜，祈求上天保佑，这样才灵验。”
赵霸天觉得有理，便让家丁去通知镇上的百姓前来。百姓们早就对赵霸天恨之入骨，但听说能看看他搜刮来的钱财，也都纷纷赶来。
当百姓们看到坑里堆满的金银财宝时，都愤怒不已。济公趁机站出来说：“乡亲们，赵霸天平日里欺压大家，搜刮了这么多钱财。今天，我们就把这些钱财拿回来，分给大家！”
百姓们一听，纷纷响应。他们冲上前去，将坑里的金银财宝抢了个精光。赵霸天见状，气得暴跳如雷，他指着济公骂道：“你这疯和尚，竟敢耍我！”
济公却不紧不慢地说：“赵财主，这就是你作恶多端的报应。你平日里欺压百姓，现在钱财没了，也是你自食其果。”
赵霸天恼羞成怒，命令家丁们去抓济公。济公却哈哈大笑着，施展法术，让家丁们一个个都摔倒在地。然后，他带着李婉儿离开了小镇。
济公把李婉儿带到了城里自家被烧坏的宅子里，对她说：“姑娘，你以后就住在这里吧。这些钱财你拿去，做点小生意，好好过日子。”原来，济公也从赵霸天的钱财中拿了一些出来，准备帮助李婉儿。
李婉儿感激涕零，跪在地上给济公磕头。济公扶起她说：“姑娘，不必如此。你只要以后心怀善念，多做善事，就会有好报的。”
从那以后，李婉儿用济公给的钱财开了一家小布店，生意越来越好。她时常接济城里的穷人，成为了大家口中的好心人。
济公则继续云游四方，用他的智慧和法力，帮助那些需要帮助的人，他的故事也在民间流传得越来越广。