南宋临安城内，有一条繁华的街道，街道上医馆林立。其中有一家“回春堂”，坐堂的大夫名叫李仁德。这李仁德原本只是略通些医术皮毛，却仗着家里有些钱财，打通关系，在城里开了这家医馆。他平日里给病人看病，全凭运气，开出的药方不是药不对症，就是剂量出错，害得不少病人病情加重，可他却依旧我行我素，只图赚钱。
一日，城西的张大娘突然腹痛难忍，她的儿子小虎心急如焚，赶忙将母亲背到了“回春堂”。李仁德装模作样地给张大娘把了把脉，又看了看舌苔，便大笔一挥，开了一张药方，让小虎去抓药。小虎不敢耽搁，拿着药方匆匆抓了药回家，给母亲煎服。
哪知张大娘喝下药后，不仅腹痛没有缓解，反而上吐下泻，整个人变得奄奄一息。小虎见状，又气又急，他想起城里有位疯疯癫癫却常做好事的济公和尚，便一路哭着跑去寻找济公。
济公正在街边的一棵大树下乘凉，手里拿着个酒葫芦，正美滋滋地喝着小酒。小虎“扑通”一声跪在济公面前，哭着将母亲的情况一五一十地告诉了他。济公听后，眉头一皱，放下酒葫芦，说：“小娃娃莫急，待贫僧随你去看看。”
济公跟着小虎来到张家，只见张大娘躺在床上，面色苍白如纸，气息微弱。济公走上前去，伸出那脏兮兮却仿佛带着神奇力量的手，给张大娘把了把脉，又仔细查看了她的舌苔和眼白。随后，他拿起李仁德开的药方，看了一眼，便冷笑起来：“这庸医，简直是草菅人命！这药方中的几味药药性相克，怎能同时入药？”
说罢，济公让小虎找来笔墨，重新开了一张药方，并亲自去药铺抓了药回来，为张大娘煎好。张大娘喝下济公煎的药后，没过多久，腹痛便渐渐减轻，脸色也慢慢恢复了红润。
小虎和张大娘对济公感激涕零，千恩万谢。济公摆了摆手，说：“你们不必谢我，要谢就谢这世间的公道。那庸医如此作恶，贫僧定要去会会他。”
第二天，济公穿着一身破破烂烂的僧袍，摇着一把破扇子，大摇大摆地来到了“回春堂”。此时，医馆里正有几个病人在候诊。李仁德见济公这副邋遢模样，心中十分不屑，他没好气地说：“哪里来的疯和尚，跑我这医馆来干什么？别在这捣乱，赶紧出去！”
济公嬉皮笑脸地说：“李大夫，贫僧听闻你医术高明，今日特来讨教一番。”李仁德冷哼一声，说：“就凭你？也配跟我讨教？你要是有病，就赶紧说症状，我给你开个方子，拿了药赶紧走。”
济公装作一脸痛苦的样子，说：“李大夫，贫僧近日总觉得头晕目眩，四肢无力，还时常心慌气短，不知这是何病症啊？”李仁德连脉都没把，便大笔一挥，开了一张药方，扔给济公说：“照这方子抓药，吃上几副就好了。”
济公接过药方，看了看，突然哈哈大笑起来：“李大夫，你这药方开得可真是妙啊！这其中的几味药，若给贫僧这样身体虚弱之人服用，非但治不了病，反而会要了贫僧的命啊！”
医馆里的病人听了济公的话，都纷纷投来怀疑的目光。李仁德恼羞成怒，他拍着桌子说：“你这疯和尚，休要在此胡言乱语，败坏我的名声！”
济公不慌不忙地说：“李大夫，你敢不敢与贫僧打个赌？贫僧找几个病人来，你我先分别诊断开方，然后让病人按照我们的方子抓药服用，看看谁的医术更高明。若是你赢了，贫僧任你处置；若是贫僧赢了，你便从此关掉这医馆，再不行医害人，如何？”
李仁德心想，自己行医多年，难道还比不过一个疯和尚？于是便一口答应下来。
济公让小虎在城里四处宣扬，说有位神医要与“回春堂”的李大夫比试医术，免费为百姓看病。消息一传开，许多被李仁德误诊过的病人纷纷赶来，还有一些久病不愈的人也抱着试试看的心态前来。
济公和李仁德各自坐在医馆的两边，开始为病人诊断。李仁德依旧是草草把脉，随便开方；而济公则仔细询问病人的症状，认真观察病人的气色、舌苔等，然后才慎重地开出药方。
几天后，服用济公开的药方的病人病情都有了明显的好转，而服用李仁开的药方的病人，有的病情依旧没有改善，有的甚至还加重了。百姓们纷纷对济公竖起了大拇指，对李仁德则是指指点点、骂声一片。
李仁德见大势已去，羞愧得无地自容。他当着众人的面，向济公和百姓们磕头认错，并承诺从此关掉医馆，再不行医。
济公看着李仁德，语重心长地说：“医者仁心，你本应以救死扶伤为己任，却为了钱财不顾病人的死活。今日贫僧给你一个改过自新的机会，希望你以后能好自为之。”
从那以后，临安城里的百姓们对济公更加敬重和爱戴，而济公惩治庸医的故事，也在城里传为了一段佳话。