在南宋时期的临安城，有一座香火鼎盛的灵隐寺。寺中有个疯疯癫癫的和尚，法号道济，人称济公。他平日里不守清规，喝酒吃肉，衣衫褴褛，行为举止怪异，却有着一颗悲天悯人的心，常常用神奇的手段帮助穷苦百姓，惩治为富不仁的恶霸。
临安城有个恶霸名叫赵财主，此人仗着家中有些钱财，又与官府勾结，在城里横行霸道，无恶不作。他强占百姓田地，放高利贷逼得许多人家破人亡，百姓们对他恨之入骨，却又敢怒不敢言。
这一年，临安城遭遇了罕见的旱灾，庄稼颗粒无收，百姓们生活苦不堪言。济公看在眼里，急在心里，四处奔走，为百姓们筹集粮食和药品。而那赵财主却趁机抬高粮价，大发国难财。他还在家门口设卡，对进城卖柴、卖菜的穷苦百姓百般刁难，收取高额的过路费，稍有不从，便拳脚相加。
一日，济公听闻赵财主又在家门口欺压百姓，便决定去会会他。只见济公穿着一件破破烂烂的僧袍，手里拿着一把破扇子，摇摇晃晃地来到了他家边。此时，一个卖柴的老汉正被赵财主的家丁拦住，家丁们不仅抢走了老汉的柴，还要他交过路费。老汉苦苦哀求，说自己家中已经断粮多日，这柴是拿去卖了换粮食的，实在拿不出钱来。可家丁们哪里肯听，挥起棍棒就要打。
济公见状，大喝一声：“住手！”家丁们被这突如其来的声音吓了一跳，回头一看，是个疯和尚，便不屑地说道：“哪来的疯和尚，少管闲事！”济公嘿嘿一笑，说道：“出家人以慈悲为怀，你们这般欺负百姓，难道不怕遭报应吗？”赵财主在一旁听了，冷笑一声：“哪来的疯子，敢在本老爷面前撒野！给我把他轰走！”
济公却不慌不忙，说道：“赵财主，你如此为富不仁，就不怕老天爷收了你吗？我今日便要替天行道，教训教训你！”赵财主听了，气得暴跳如雷，指挥家丁们一拥而上。济公不紧不慢地挥动手中的破扇子，口中念念有词。只见那扇子扇出的风越来越大，家丁们被吹得东倒西歪，站立不稳。赵财主也被吹得头发凌乱，狼狈不堪。
济公趁机走到赵财主面前，说道：“赵财主，你若想平息此事，就拿出你家中的粮食，分给百姓，否则，今日便是你的末日！”赵财主哪里肯依，他仗着自己与官府的关系，以为济公不敢把他怎么样，便强硬地说道：“你休想！我倒要看看你能把我怎么样！”
济公见赵财主如此冥顽不灵，便决定给他点颜色瞧瞧。他伸手在赵财主的身上一点，赵财主顿时觉得浑身奇痒无比，忍不住伸手去抓。这一抓，身上便起了一个个大红包，越抓越痒，越痒越抓，不一会儿，赵财主就把自己抓得浑身是血，狼狈不堪。
家丁们见状，吓得纷纷后退。济公看着赵财主，说道：“赵财主，你现在可愿意拿出粮食分给百姓了？”赵财主痒得实在受不了，只好连连点头：“我愿意，我愿意！”济公这才伸手在他身上一点，解了他的痒症。
赵财主不敢再耍花样，连忙吩咐家丁们打开粮仓，将粮食分给附近的百姓。百姓们得知是济公为他们讨来了粮食，纷纷对济公感恩戴德。济公看着百姓们脸上露出的笑容，心中感到无比欣慰。
然而，赵财主虽然表面上答应了济公，心中却怀恨在心。他暗中派人去官府告状，说济公聚众闹事，抢劫他的粮食。官府接到报案后，立刻派了衙役来抓济公。
济公早就料到赵财主会来这一手，他不慌不忙地跟着衙役们来到了官府。在公堂之上，赵财主添油加醋地诉说着济公的“罪行”，济公却只是微微一笑，不作辩解。县官见济公如此嚣张，便下令将他打入大牢。
就在衙役们要将济公带走的时候，突然一阵狂风大作，公堂上的蜡烛全部熄灭。等蜡烛再次亮起时，众人发现济公已经不见了踪影。县官和赵财主都吓得目瞪口呆，以为遇到了鬼神。
原来，济公施展法术，逃出了官府。他决定再次惩治赵财主，让他彻底改过自新。当晚，济公来到赵财主的家中，在他的床上放了一条假蛇。赵财主回到家中，累了一天，刚躺到床上，就感觉有什么东西在身上爬。他伸手一摸，摸到了一条滑溜溜的东西，吓得他魂飞魄散，以为是真蛇。他大声呼喊家丁，家丁们赶来，看到床上的假蛇，也都吓得脸色苍白。
济公在暗处看着赵财主的狼狈样，哈哈大笑。赵财主这才知道是济公在捉弄他，他心中又气又怕，却又无可奈何。第二天，赵财主亲自来到灵隐寺，向济公赔礼道歉，并表示愿意捐出家中的一半财产，用于救济穷苦百姓。
济公见赵财主真心悔过，便原谅了他。从那以后，赵财主真的改过自新，不再欺压百姓，还经常做善事。而济公依旧在临安城中四处游走，用他的神奇手段帮助百姓，他的故事也在民间流传开来，成为了人们口中的传奇。