南宋年间，临安城热闹非凡，大街小巷人来人往，叫卖声、欢笑声交织在一起。灵隐寺的济公和尚，依旧是那副邋里邋遢的模样，破僧袍、破蒲扇，整日疯疯癫癫，却有着一颗菩萨心肠，专爱管人间不平事。
这日，济公在街头闲逛，嘴里啃着一只烧鸡，眼睛却滴溜溜地观察着周围的一切。突然，一阵哭声传入他的耳中。济公顺着哭声找去，只见一个五六岁的小男孩正坐在地上号啕大哭，旁边围了一圈人。济公挤进人群，蹲下身子，轻声问道：“小娃娃，你哭啥呢？”
小男孩抽抽搭搭地说：“我和爹娘走散了，找不到他们了。”济公摸摸小男孩的头，安慰道：“莫怕莫怕，和尚爷爷帮你找爹娘。”就在这时，一个尖嘴猴腮的男人从人群中挤了出来，满脸堆笑地说：“小娃娃，别哭了，叔叔带你去找你爹娘。”说着，就要伸手去拉小男孩。
济公心中一动，觉得这男人有些不对劲。他仔细打量那男人，只见他眼神闪烁，脚步虚浮，一看就不是什么好人。济公一把拉住小男孩的手，说道：“这位施主，这孩子我替他找爹娘就行，不劳你费心了。”那男人见济公坏了他的好事，脸色一变，恶狠狠地说：“你个疯和尚，少管闲事！”
济公嘿嘿一笑，说道：“出家人慈悲为怀，这孩子丢了爹娘，我怎能不管？”那男人见济公不肯让步，便想强行抢走小男孩。济公不慌不忙，挥动手中的破蒲扇，朝着那男人轻轻一扇。那男人只觉得一阵狂风扑面而来，吹得他睁不开眼，脚步也站不稳，一下子摔倒在地。
众人见状，都哈哈大笑起来。那男人恼羞成怒，爬起来就要和济公拼命。济公却像没事人一样，拉着小男孩的手，转身就走。那男人在后面紧追不舍，边追边喊：“疯和尚，你站住！把孩子还给我！”
济公带着小男孩在城里左拐右拐，把那男人甩得远远的。他找了个僻静的地方，蹲下身子，问小男孩：“孩子，你还记得你家住在哪里吗？”小男孩摇摇头，说：“不记得了，我只记得我家门口有一棵大槐树。”济公想了想，说：“别着急，和尚爷爷有办法。”
济公闭上眼睛，口中念念有词。不一会儿，他睁开眼睛，笑着说：“找到了，孩子，跟我走。”济公带着小男孩来到城郊的一处村庄，果然看到一户人家门口有一棵大槐树。济公上前敲门，不一会儿，一个妇人哭着打开了门。
那妇人看到小男孩，一下子扑了过来，把他紧紧地抱在怀里，哭着说：“我的儿啊，你可算回来了！”原来，这妇人正是小男孩的母亲。今日她带着小男孩上街赶集，一不小心和小男孩走散了，正急得四处寻找呢。
那妇人得知是济公救了她的孩子，连忙跪下磕头，感激地说：“多谢大师救命之恩！要不是您，我这孩子可就不知道被卖到哪里去了。”济公扶起妇人，说：“出家人本就该救苦救难，不必客气。”
就在这时，那个尖嘴猴腮的男人带着一群人追了过来。原来，他是个专门拐卖孩童的人贩子，见济公坏了他的好事，便不甘心，回去叫了一帮同伙，想要抢回小男孩。
人贩子们气势汹汹地围了上来，为首的男人恶狠狠地说：“疯和尚，把孩子交出来，否则今天让你吃不了兜着走！”济公看着这群人贩子，冷笑一声，说：“你们这群丧尽天良的家伙，今日和尚爷爷就要替天行道，把你们一网打尽！”
人贩子们听了，一拥而上。济公不慌不忙，挥动手中的破蒲扇。只见那蒲扇扇出的风越来越大，吹得人贩子们东倒西歪，站都站不稳。济公又念了几句咒语，天空中突然乌云密布，电闪雷鸣。一道道闪电朝着人贩子们劈去，吓得他们屁滚尿流，纷纷跪地求饶。
济公看着人贩子们，说：“你们若想活命，就从此改过自新，再不做这伤天害理之事。否则，下次定不轻饶！”人贩子们连连点头，发誓以后再也不敢拐卖孩童了。
济公这才收起法术，天空中的乌云也渐渐散去。那妇人和村民们对济公感激不已，纷纷拿出家里的食物和酒水来招待他。济公也不客气，大吃大喝了一顿，然后便摇摇晃晃地回灵隐寺去了。
从那以后，济公智救被拐孩童的故事在临安城传开了，人们更加敬重这位疯疯癫癫却又神通广大的和尚了。而那些人贩子们，也真的改过自新，再也不敢作恶了。