在南宋的一处偏僻山村里，有个名叫桃源村的地方。这里山清水秀，村民们过着宁静祥和的日子，以耕种和采药为生。村中有个小男孩叫阿宝，天真活泼，是大家的开心果。
然而，平静的生活被一个神秘的道士打破了。这道士身着黑色道袍，头戴一顶宽边帽子，脸上蒙着一块黑布，只露出一双闪烁着诡异光芒的眼睛。他来到村子里，声称自己法力高强，能施展神奇的法术，为大家带来好运和财富。
起初，村民们对这个突然出现的道士充满了怀疑。但道士为了证明自己的能力，当众表演了一些简单的戏法，比如让一朵枯萎的花瞬间绽放，从空无一物的手中变出一只小鸟。村民们看得目瞪口呆，渐渐相信了他的话。
道士见村民们开始信任自己，便提出要在村子里设坛作法，祈求上天赐予大家更多的福气和财富。他要求村民们准备丰盛的祭品，还要每家每户捐出一笔钱财作为法事的费用。村民们为了能过上更好的生活，纷纷慷慨解囊。
法事进行到第三天的时候，意外发生了。阿宝在玩耍时不小心闯入了道士设坛的法场。道士看到阿宝，眼中闪过一丝不易察觉的狡黠，他突然抓住阿宝，并大声喝道：“你这小童，冲撞了法事，会带来灾祸！如今，你已被邪灵附身，若不尽快驱除，不仅你会性命不保，整个村子也会遭殃！”
村民们一听，顿时惊慌失措。阿宝的父母更是吓得脸色苍白，跪在地上向道士求救：“道长，求您救救我们的孩子，救救我们的村子吧！”
道士装模作样地沉思片刻，然后说：“要驱除邪灵，需要一种珍贵的药材，这种药材是深山里特种毒蛇的毒液，而且采集过程十分危险。另外，还需要一笔巨额的钱财来购买符咒和法器，才能完成驱邪仪式。”
阿宝的父母为了救孩子，毫不犹豫地答应了下来。他们拿出了家中所有的积蓄，还向亲戚朋友借了不少钱。其他村民也纷纷再次捐款，希望能尽快驱除邪灵，保住村子的平安。
就在村民们忙得焦头烂额的时候，济公云游到了桃源村。他依旧是那副疯疯癫癫的模样，身穿破衣烂衫，手持一把破蒲扇，嘴里哼着小曲，摇摇晃晃地走进了村子。
济公看到村民们一个个愁眉苦脸，便拉住一位村民问道：“这位施主，你们村子这是怎么啦？怎么大家都一副苦大仇深的样子？”
村民叹了口气，把事情的经过一五一十地告诉了济公。济公听后，嘴角微微上扬，心中已经有了数。他说：“大家莫要惊慌，带我去看看那个被邪灵附身的小童。”
村民带着济公来到了阿宝家。此时，阿宝被绑在床上，嘴里不停地喊着：“疼……疼……”济公走上前去，仔细地观察了阿宝一番，然后笑着说：“这哪里是什么邪灵附身，分明是这道士在搞鬼！”
就在这时，道士听到动静，从外面走了进来。他看到济公，心中暗叫不好，但表面上仍强装镇定地说：“哪来的疯和尚，竟敢在这里胡言乱语，破坏我的法事！”
济公笑着说：“你这道士，装神弄鬼，欺骗百姓，今日我济公就要揭穿你的真面目！”
道士恼羞成怒，大声喝道：“你这疯和尚，若再在这里捣乱，我就让你尝尝我的厉害！”说着，他双手一挥，口中念念有词，突然，房间里刮起了一阵狂风，吹得东西乱飞，让人睁不开眼。
村民们被这突如其来的景象吓得纷纷后退。济公却不慌不忙，他拿起破蒲扇，轻轻一扇，口中念道：“佛法无边，妖风退散！”刹那间，狂风停止，房间恢复了平静。
道士见一招不成，又使出了第二招。他从怀中掏出一张符咒，口中念念有词，然后将符咒扔向济公。符咒在空中燃烧起来，化作一团火焰，朝着济公扑去。
济公哈哈一笑，伸手一抓，那团火焰竟然被他抓在了手中，然后他轻轻一捏，火焰便熄灭了。道士见状，大惊失色，他知道自己不是济公的对手，转身就想逃跑。
济公哪里会让他逃走，他大喝一声：“站住！”然后施展神通，瞬间出现在道士面前，挡住了他的去路。道士见无路可逃，只好跪在地上，苦苦哀求：“大师饶命，大师饶命啊！我也是一时贪财，才想出这个办法来欺骗村民，求您放过我吧！”
济公说：“你欺骗百姓，害得他们倾家荡产，岂能轻易饶你？不过，只要你肯说出你是如何让阿宝“被邪灵附身”的，并归还村民们的钱财，我可以考虑从轻发落。”
道士无奈，只好交代了一切。原来，他在法事上做了手脚，通过刺激阿宝的穴位，让阿宝产生了幻觉和疼痛的感觉，然后假装是邪灵附身。他还把村民们捐的钱财都藏在了自己的住处。
济公让道士治好阿宝，并带着村民们去取回了钱财，还让他当众向村民们道歉。村民们得知真相后，都对济公感激不已。阿宝的父母更是拉着济公的手，泣不成声地说：“大师，谢谢您救了我们孩子，也救了我们整个村子啊！”
济公笑着说：“不用谢我，这是我应该做的。大家以后可要擦亮眼睛，不要再被这些装神弄鬼的人欺骗了。”
从那以后，桃源村又恢复了往日的宁静和祥和。而济公破幻术救童的故事，也在村子里流传了下来，成为了人们教育后代要善良、正直、聪明的生动教材。