在灵溪镇，有个名叫李二狗的少年。他自幼父母双亡，由年迈的爷爷抚养长大。爷爷靠着一双长满老茧的手，辛勤劳作，勉强维持着祖孙俩的生计。李二狗起初还算懂事，会帮着爷爷做些力所能及的活儿。
然而，镇上来了一群赌鬼。他们整日在镇东头的一间破屋子里聚众赌博。那喧闹声和诱人的赌局像磁石一般吸引着李二狗。起初，他只是站在一旁观看，看着那些赌徒们一会儿眉开眼笑，一会儿又捶胸顿足，心中充满了好奇。
有一天，一个赌鬼看到李二狗，便怂恿他说：“小子，来玩两把，说不定能赢大钱，以后就不用再跟着你爷爷受苦啦。”李二狗犹豫了一下，但还是没能抵挡住诱惑，小心翼翼地押了一小把。没想到，他居然赢了。这一赢，就像打开了潘多拉的魔盒，让他彻底陷入了赌博的深渊。
此后，李二狗只要一有空，就会往赌场跑。他不再帮爷爷干活，还把爷爷辛苦攒下的一点积蓄都偷去赌了。爷爷发现后，气得病倒在床，苦苦哀求他不要再赌，可李二狗却像着了魔一样，根本听不进去。
这天，济公云游到了灵溪镇。他穿着一件破得能看见肉的僧袍，脚上的草鞋也露出了脚趾，手里摇着一把破蒲扇，嘴里哼着小曲，大摇大摆地走进了镇子。镇上的人看到济公这副模样，都忍不住笑了起来，但济公却毫不在意，依旧自顾自地走着。
济公听闻了李二狗的事情，决定出手相助。他来到赌场，看到李二狗正两眼通红，死死地盯着赌桌，嘴里还不停地念叨着。济公走过去，拍了拍李二狗的肩膀，笑着说：“小伙子，这赌博可不是什么好事，跟贫僧出去走走。贫僧给你讲个故事。”
李二狗正赌得兴起，被济公这么一拍，心里十分恼火。他一把推开济公，不耐烦地说：“哪来的疯和尚，别打扰我赢钱！”济公却不生气，依旧笑着说：“小伙子，你要是能赢过贫僧，我身上的钱你随便拿；要是输了，就跟贫僧走，怎么样？”
赌徒们一听，都来了兴致，纷纷起哄让李二狗答应。李二狗心想：这疯和尚能有什么本事，我肯定能赢他。于是，他一口答应了下来。
济公从怀里掏出一枚铜钱，说：“我们就赌这铜钱能落在谁的手里。”
李二狗说：“当然是我了。”
济公将铜钱往上一抛。就在铜钱下落的瞬间，济公轻轻一挥破蒲扇，一阵风刮过，铜钱竟然被吹到了赌场外。结果被一个路过的小孩给捡走了。
李二狗瞪大了眼睛，不敢相信眼前的一切。他刚要发作，济公却笑着说：“小伙子，你输了，跟贫僧走吧。”李二狗无奈，只好跟着济公走出了赌场。
济公带着李二狗来到了镇外的一片荒地。这里杂草丛生，一片荒凉。济公指着荒地说：“小伙子，你看这荒地，原本也是肥沃的土地，只因人们过度开垦，又不加以养护，才变成了现在这个样子。这赌博就像这荒地，一旦陷进去，就会把你原本美好的生活毁得一干二净。”
李二狗听了济公的话，心里有些触动，但还是嘴硬地说：“我就是手气不好，等我手气好了，肯定能把输的钱都赢回来。”济公摇了摇头，说：“小伙子，赌博哪有什么手气好坏，这都是那些赌鬼设下的圈套，他们就是想骗你的钱。你看，你赢了的时候，他们会让你越赌越大；你输了的时候，他们又会怂恿你借钱接着赌，最后让你倾家荡产。”
为了让李二狗彻底醒悟，济公决定给他来一场“幻境之惩”。他闭上眼睛，口中念念有词，然后轻轻一挥破蒲扇。突然，李二狗眼前一黑，等他再次睁开眼睛时，发现自己身处一个阴森恐怖的地方。四周都是黑暗，时不时传来鬼哭狼嚎的声音。
这时，一群面目狰狞的赌鬼出现在他面前。他们有的缺胳膊少腿，有的满脸血迹，手里拿着骰子和赌牌，恶狠狠地对李二狗说：“咱们来赌命。输了就当鬼。”李二狗吓得瘫倒在地，苦苦哀求道：“我……我不赌。”赌鬼们冷笑一声，说：“不赌？那就直接弄死你！”说着，他们便向李二狗扑了过来。
就在李二狗感到绝望的时候，济公的声音在他耳边响起：“小伙子，这只是幻境，快醒醒！”李二狗猛地一激灵，发现自己又回到了荒地上。他这才明白，这一切都是济公为了让他醒悟而设的局。
李二狗“扑通”一声跪在济公面前，哭着说：“大师，我知道错了，我以后再也不赌博了。”济公笑着扶起李二狗，说：“知错能改，善莫大焉。回去好好照顾你爷爷，用你的双手创造美好的生活。”
从那以后，李二狗真的改过自新了。他每天早早起床，帮爷爷干活，还跟着镇上的木匠学手艺。爷爷的病也逐渐好了起来，祖孙俩的生活又充满了希望。而济公则继续他的云游之旅，去拯救更多像李二狗一样迷失方向的人。