在南宋时期，有个叫云锦镇的地方。镇上繁华热闹，却也暗藏着不少污垢。镇西头有个恶霸叫孙虎，此人游手好闲，却嗜赌如命。还纠集了一帮地痞流氓，在镇上开设了一个地下赌场，引得不少人倾家荡产。
镇上有个老铁匠，姓陈，大家都叫他陈铁匠。陈铁匠手艺精湛，为人忠厚老实，靠做打铁养活一家老小。他的儿子陈小柱，身体强壮，也跟着父亲学手艺。一家人日子虽不富裕，但也和和美美。
然而，平静的生活被一场突如其来的灾难打破了。一天，陈小柱在街上闲逛，被孙虎的手下拉进了赌场。起初，陈小柱只是好奇，想看看热闹。可没想到在那些人的哄骗和激将下，他竟稀里糊涂地参与了赌博。
一开始，陈小柱手气不错，赢了一些钱。这可把孙虎等人乐坏了，他们暗中使诈，故意让陈小柱多赢几把，把他引入更深的泥潭中。渐渐地，陈小柱的运气急转直下，不仅把赢的钱都输光了，还欠下了赌场一大笔债。
孙虎见陈小柱上钩了，便露出狰狞的面目，逼着他立下字据，限期还钱，否则就抓他去做苦力抵债。陈小柱吓得魂飞魄散。回到家后，不敢把事情告诉父亲，只能整日愁眉苦脸。
陈铁匠很快发现了儿子的异样。在他的再三追问下，陈小柱终于说出了实情。陈铁匠气得浑身发抖。他深知孙虎的厉害，但又不能眼睁睁地看着儿子被逼上绝路。为了还清债务，陈木匠没日没夜地干活，还把自己多年积攒的一点积蓄都拿了出来，可离赌债还差一大截。
孙虎见陈铁匠拿不出钱，便带着一帮手下到陈铁匠家闹事。他们抢了陈铁匠的工具，还把陈小柱抓走了。关在赌场的一个小屋里，扬言如果不还钱，就把陈小柱卖到远方去做苦力。
陈铁匠心急如焚，四处奔走求救。可镇上的人都害怕孙虎的势力，不敢帮忙。就在陈铁匠感到绝望的时候，济公云游到了云锦镇。
济公穿着一件破袈裟，手持一把破蒲扇，疯疯癫癫地在镇上闲逛。他听闻了陈铁匠一家的遭遇，心中十分同情，决定要教训一下孙虎这个恶霸，救出陈小柱。
济公摇着破蒲扇，大摇大摆地来到了孙虎的赌场。孙虎看到济公这副模样，心中十分不屑，便想把他赶走。济公却笑着说：“孙老板，贫僧今日前来，是为你送财来的。”
孙虎一听“送财”二字，眼睛顿时亮了起来，连忙问：“你这疯和尚，能送什么财？”济公说：“贫僧会高明的赌术，只要你和我赌上一把，我保证让你把财送给我。”
孙虎心中暗恼，他自认为赌术高明，又有手下在旁边帮忙，根本不把济公放在眼里。于是，便大大方方地，要和济公一决高下。
济公从怀里掏出一把铜钱，说：“孙老板，我们就赌这把铜钱是正面多还是反面多。不过，我有个条件，如果我们谁输了，就要答应对方一个要求。”
孙虎毫不犹豫地答应了。他心想，这还不是稳赢的局。于是，他选了正面多。让济公把铜钱抛向空中。铜钱落地后，孙虎让自己的手下开始数正反面的数量。
等手下数完，大声宣布：“正面多！”就在这时，济公悄悄施展法术，用蒲扇轻轻一扇，好多铜钱便悄悄地翻了个面。
孙虎一听，得意洋洋地说：“疯和尚，你输了！我不仅要你所有的铜钱，而且还要你绕着我的赌场爬三圈。”济公笑着说：“孙老板，贫僧的要求很简单。你把陈小柱放了，并且把他家的债务一笔勾销。”
孙虎脸色一变，他没想到济公也会提出要求。于是说：“疯和尚，输的人可是你。你怎么能反过来提要求？”
济公依然笑着说：“明明是反面多。孙老板若是不信，可以自己数。”
孙虎当然不信，因为他相信自己的手下，绝对会暗做手脚，让正面对反面多得多。
有不少好事的赌徒，开始数起正反面。发现果然是反面多。于是纷纷说：“老板输了，和尚赢了。”
孙虎眼珠一转，耍赖道：“你这疯和尚，肯定是在耍诈！这局不算，我们重新来过。”
济公早料到孙虎会耍赖，他不慌不忙地说：“孙老板，既然你不讲信用，那贫僧也不客气了。”说罢，济公拿起破蒲扇，对着赌场里的人轻轻一扇。只见其中那些孙虎的手下，突然都像被施了定身法一样，站在原地一动不动。接着，他们的脸上露出了痛苦的表情，纷纷开始互相指责起来。
原来，济公用扇子扇出了他们平日里做的坏事，让他们在众人面前原形毕露。孙虎看到手下们都乱了套，心中十分害怕。他连忙跪在地上，向济公求饶：“大师，是我错了，我不该开设赌场，不该欺负陈铁匠一家。我这就放了陈小柱，免了他们的债务。”
济公见孙虎认错了，便收回了法术。孙虎赶紧让人把陈小柱带了出来，还当众撕毁了字据。
陈铁匠和陈小柱对济公感激不已。他们跪在地上，给济公磕头谢恩。济公扶起他们，笑着说：“你们以后要好好生活，不要再沾染赌博这种恶习了。”
从那以后，陈铁匠一家又过上了平静的生活。而孙虎因为害怕济公的法力，也不敢再在镇上作恶，关闭了赌场。济公则继续他的云游之旅，用他的智慧和善良，帮助更多的人摆脱困境。