在南宋年间，灵隐寺外有个热闹非凡的小镇。镇中有一条繁华的街道，街道两旁店铺林立，人来人往，叫卖声此起彼伏。然而，这看似祥和的景象下，却隐藏着一个毒瘤——恶霸赵虎。
赵虎身材魁梧，满脸横肉，一双三角眼透着凶光。他仗着家里有些钱财，又与官府勾结，在镇上横行霸道，无恶不作。他强占百姓的田地，霸占良家妇女，还经常到各家店铺收取“保护费”，稍有不从，便拳脚相加，店铺也被砸得稀烂。镇上的人们敢怒不敢言，只能默默忍受着他的欺压。
一日，济公摇着那把破蒲扇，哼着小曲，慢悠悠地走进了小镇。他衣衫褴褛，头发凌乱，脚上蹬着一双破草鞋，浑身散发着一股酸臭味，活脱脱一个疯癫和尚的模样。但他的眼神却格外明亮，透着一种洞察世事的睿智。
济公来到街道上，看到一家新开的糕点店前围满了人。他好奇地凑过去，只见店内摆放着各式各样精致的糕点，香气扑鼻。店主是一对年轻的夫妻，正满脸笑容地招呼着顾客。济公咽了咽口水，摸了摸空空如也的肚子，便大摇大摆地走进店里，拿起一块糕点就往嘴里塞。
店主见状，急忙上前阻拦：“和尚，你怎能白吃白拿呢？”济公却咧嘴一笑，含糊不清地说：“施主莫急，贫僧今日吃了你的糕点，定会帮你解决一个大麻烦。”店主夫妇面面相觑，心中半信半疑，但也没再阻拦。
就在这时，一阵嘈杂的马蹄声由远及近。紧接着，一群凶神恶煞的家丁骑着马冲了过来，为首的正是恶霸赵虎。赵虎骑在一匹高大的黑马上，耀武扬威地喊道：“你们这新开的店，也不打听打听规矩，先交五十两银子的保护费，否则，这店就别想开下去！”
店主夫妇吓得脸色苍白，连忙跪地求饶：“赵爷，我们小本生意，实在拿不出这么多银子啊。”赵虎冷笑一声：“拿不出？那就别怪我不客气了！”说着，他一挥手，家丁们便纷纷下马，开始砸店。桌椅被掀翻，糕点散落一地，店内一片狼藉。
济公见状，不慌不忙地走到赵虎面前，奉上双手，托着一块糕点，笑嘻嘻地说：“赵施主，今日贫僧请你吃糕点如何？”赵虎瞪了济公一眼，骂道：“哪来的疯和尚，给老子滚一边去！”济公却不恼，依旧笑着说：“赵施主，这糕点可是世间美味，你若不吃，可就错过这大好机会了。”
赵虎被济公缠得不耐烦了，便一把夺过济公手中的糕点，塞进嘴里。刚嚼了几口，他的脸色就变得十分难看，紧接着，肚子里一阵翻江倒海，他忍不住“噗”的一声，放了一个又臭又响的屁。周围的家丁们见状，都忍不住捂住鼻子，哈哈大笑起来。
赵虎又羞又恼，扬起马鞭就朝济公抽去：“你这个疯和尚，竟敢戏弄老子！”济公轻轻一闪，便躲开了马鞭。他一边蹦蹦跳跳，一边笑着说：“赵施主，莫生气，贫僧这糕点刚刚放进自己嘴里过。一般人还吃不着呢。”
赵虎气得暴跳如雷，他跳下马，指挥家丁们一起围攻济公。济公却不慌不忙，他施展起神奇的法术，只见他手中的破蒲扇轻轻一挥。那些家丁们便像被施了定身咒一般，一个个呆立原地，动弹不得。赵虎见状，惊恐万分。他转身想跑，却发现自己的双脚像被钉在地上一样，怎么也迈不动。
济公走到赵虎面前，语重心长地说：“赵施主，你平日里作恶多端，欺压百姓，今日便是你的报应。若你还不知悔改，日后定会遭受更严厉的惩罚。”赵虎吓得脸色惨白，连忙跪地求饶：“大师饶命，大师饶命，我以后再也不敢了。”
济公看着赵虎那副可怜兮兮的样子，叹了口气说：“罢了，今日贫僧就给你一个改过自新的机会。你若能真心悔过，从今往后，善待百姓，贫僧便放你一马。”赵虎连忙点头如捣蒜：“大师放心，我一定改，一定改。”
济公又挥了挥破蒲扇，那些家丁们便恢复了自由。赵虎带着家丁们灰溜溜地走了。从此以后，赵虎真的改过自新，他不再欺压百姓，还经常帮助那些贫困的人。小镇上又恢复了往日的祥和与安宁，而济公戏惩恶霸的故事，也在小镇上流传了下来，成为了人们茶余饭后的美谈。