南宋时期，清河县来了一位新知县，名叫王德发。此人表面上道貌岸然，满口仁义道德。实则贪婪成性、心狠手辣。他刚一上任，便与当地的富商勾结，巧立名目，横征暴敛，搜刮民脂民膏。
清河县本是个富足之地，百姓们安居乐业。可自从王德发来了之后，日子是一天不如一天。他先是以提高治安为由，强征“护城捐”，要求每家每户按人口缴纳银两；接着又以修缮县衙为借口，征收“维缮费”；甚至还编造出“祈福捐”，说是要为全县百姓祈福消灾，让大伙掏钱。百姓们苦不堪言，却又敢怒不敢言。
灵隐寺的济公和尚云游至此，听闻了王德发的恶行，心中十分愤慨，决定要好好教训一下这个贪官，还清河县百姓一个公道。
这一日，济公穿着一件破破烂烂的僧袍，手里拿着一把破蒲扇，哼着小曲，大摇大摆地走进了县衙。此时，王德发正在后堂与几个富商饮酒作乐。听到手下禀报说有个疯和尚闯了进来，心中十分不悦。皱着眉头说道：“哪来的疯和尚，竟敢擅闯县衙，把他给我轰出去！”
济公却不慌不忙地走进后堂，嘻嘻一笑，说道：“王大人，贫僧今日是来给你送财宝的，你怎么还要赶我走呢？”
王德发一听“财宝”二字，眼睛顿时亮了起来，他上下打量了一下济公，见他那副穷酸样，心中有些怀疑，但还是说道：“你这疯和尚，能有什么财宝送给我？莫不是在消遣本官？”
济公拍了拍胸脯，说道：“王大人，贫僧虽是个出家人，但也有几分神通。我知道一处宝藏，那里金银财宝堆积如山，只要王大人肯听我的，这宝藏就归你所有。”
王德发听了，心中大喜，连忙起身，满脸堆笑地说道：“济公大师，方才是我有眼不识泰山，还望大师莫要怪罪。快请坐，快请坐。不知这宝藏藏在何处啊？”
济公神秘兮兮地说道：“这宝藏就藏在清河县外的卧龙山上。不过，要找到这宝藏，还得按照贫僧说的去做。”
王德发迫不及待地问道：“大师但说无妨，只要我能找到宝藏，一定重重酬谢大师。”
济公说道：“王大人，这卧龙山上有条巨龙守护着宝藏。要想让巨龙不伤害你，你必须在三日之内，召集全县的百姓。在县衙门前搭建一个巨大的祭台，然后摆上丰盛的祭品，向巨龙祈福。只有这样，巨龙才会被感动，让你顺利找到宝藏。”
王德发虽然有些怀疑济公的话，但一想到那堆积如山的财宝，还是决定照做。他立刻发布告示，命令全县百姓在三日之内，到县衙门前搭建祭台，并准备丰盛的祭品。
百姓们接到命令后，心中都十分愤怒，但又不敢违抗。他们纷纷放下手中的农活，日夜不停地搭建祭台、准备祭品。三日后，一个巨大的祭台搭建好了，上面摆满了鸡鸭鱼肉、美酒佳肴。
济公看着祭台，心中暗自得意。他对王德发说道：“王大人，现在时辰已到，你可以带着手下上山寻找宝藏了。不过，在上山之前，你要先在祭台上向巨龙发誓，找到宝藏后，一定要造福百姓，否则会遭到报应。”
王德发为了得到宝藏，连忙跪在祭台上，信誓旦旦地说道：“我王德发在此发誓，若能找到宝藏，一定造福百姓，若有违背，天打雷劈。”
发完誓后，王德发带着一群手下，兴高采烈地朝着卧龙山进发。济公则悄悄地跟在他们后面。
当他们来到卧龙山的一个山洞前时，济公突然大声说道：“王大人，这宝藏就在山洞里，你快进去拿吧。”
王德发心中一喜，连忙带着手下冲进山洞。可刚一进去，就听到一阵“轰隆隆”的响声，原来是济公在山洞里用起了法术。只见山洞里石头滚落、尘土纷飞，王德发和他的手下们被吓得惊慌失措，赶忙逃出。
就在这时，天空突然乌云密布，电闪雷鸣。原来，济公又施展法术，让老天爷配合他惩罚这个贪官。一道闪电劈下，正好击中了王德发身旁的一块大石头。石头炸裂，崩伤了王德发的腿。
王德发疼得嗷嗷直叫，他这才意识到自己上了济公的当。他大喊：“济公大师，我知道错了，求你饶了我吧！”
济公大声回复：“王德发，你作恶多端，搜刮百姓钱财，今日就是你的报应。不过，只要你以后改过自新，真心为百姓办事，贫僧可以饶你一命。”
王德发连忙说道：“我改，我一定改。从今以后，我一定做个好官，为百姓谋福利。”
济公见王德发有了悔意，便撤去了法术。王德发和他的手下们狼狈不堪地逃下了山。
回到县衙后，王德发果然遵守诺言，取消了那些不合理的捐税。还为百姓们修桥铺路、开仓放粮。清河县的百姓们又过上了安居乐业的生活，他们对济公感激不已，纷纷称赞他是活菩萨。而济公则依旧穿着那件破僧袍，摇着破蒲扇，继续在人间行侠仗义、普度众生。